1、川宁满产驱动业绩高增长，输液块持续发力
2、上半年公司仿制药集中获批不断超预期，已进入收获期
结论：

公司输液板块维稳、川宁项目扭亏、研发稳步推进、制剂板块未来弹性巨大。
我们判断公司业绩拐点已现，三发驱动逐步兑现，股权激励为业绩提供保障。
我们预计2018-2020年归母净利润分别为12.37亿元、16.08亿元、20.13亿元，对应增速分别为65.20%，30.16%，25.21%，EPS分别为0.86元、1.12元、1.40元，对应PE分别为34X、26X、21X。
维持“强烈推荐”评级。

风险提示：
研发进度低于预期